Más allá del petróleo: cómo las tensiones en el Golfo están reconfigurando las cadenas de suministro globales

La escalada del conflicto de 2026 en el que están involucrados Estados Unidos, Israel e Irán ha convertido a la región del Golfo en una zona de alto riesgo para el comercio mundial. Si bien la atención se ha centrado en los flujos de petróleo a través del estrecho de Ormuz, otro riesgo importante reside en las cadenas de suministro no petroleras, que incluyen fertilizantes, amoníaco, helio, gas natural licuado (GNL) y materias primas petroquímicas.

El Golfo, en particular Catar, Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos, desempeña un papel cada vez más estratégico en los sistemas de producción mundiales como proveedor de capital, centro logístico y proveedor industrial de materia prima, con ambiciones crecientes en sectores avanzados como los semiconductores y la sanidad.

Una interrupción en esta zona no es solo una crisis energética; es una crisis de la cadena de suministro multisectorial con repercusiones globales en cadena.

Fertilizantes y amoníaco: el multiplicador de la crisis agrícola

El Golfo es un importante proveedor mundial de fertilizantes nitrogenados, en particular de amoníaco y urea, que son insumos fundamentales para el rendimiento de los cultivos.

• Omán es el segundo mayor exportador mundial de urea (código SA 310210), con un valor de 2.600 millones de dólares estadounidenses en 2024.
• Qatar cuenta con QAFCO (Qatar Fertiliser Company), uno de los mayores productores mundiales de amoníaco y urea en una sola planta.
• En 2024, Arabia Saudí es el cuarto mayor exportador mundial de fertilizantes derivados de productos petroquímicos (código HS 3105), con un valor de 3.340 millones de dólares estadounidenses.

Por qué es importante

Los fertilizantes influyen directamente en la producción mundial de alimentos. Cualquier interrupción en las exportaciones del Golfo provoca:

• Un aumento de los costes de los insumos para los agricultores
• Una reducción en el uso de fertilizantes (especialmente en mercados sensibles al precio)
• Menor rendimiento agrícola
• Un aumento de los precios mundiales de los alimentos

Zonas afectadas

• Asia Meridional y Sudoriental: Gran dependencia de los fertilizantes importados
• África subsahariana: Vulnerable tanto a las crisis de precios como a la escasez de suministro
• América Latina: agricultura a gran escala expuesta a la volatilidad de los costes de los insumos

Fuente: Mapa del Comercio Mundial del ITC

GNL y materia prima para el gas: perturbaciones en la industria y la energía

El Golfo es fundamental para los mercados mundiales del gas:

• Qatar es el mayor exportador de GNL en 2024, con un valor total de 56 000 millones de dólares estadounidenses.
• El gas natural producido en las principales regiones del Golfo, como Catar y Omán, es fundamental tanto para la generación de energía como para los procesos industriales.

Sectores expuestos

• Empresas de suministro eléctrico (especialmente en Asia y Europa)
• Productos químicos y fertilizantes (gas como materia prima)
• Acero, cemento, vidrio y cerámica
• Fabricación industrial que depende de procesos que requieren un uso intensivo de calor

Mecanismo de transmisión

Una interrupción provoca:

• Picos en el precio de la electricidad
• Recortes en la producción industrial
• Erosión de la competitividad de las exportaciones

Helio: el cuello de botella oculto para los semiconductores y la sanidad

Uno de los riesgos menos visibles, pero más críticos, es el helio:

• Qatar es el segundo mayor productor de helio, obtenido a partir del procesamiento del gas natural

Por qué es importante el helio

El helio es esencial para:

• La fabricación de semiconductores (refrigeración y atmósferas controladas)
• Las máquinas de resonancia magnética y el diagnóstico por imagen
• La fibra óptica y las telecomunicaciones
• La industria aeroespacial y la investigación científica

Repercusiones en la cadena de suministro

La escasez de helio puede:

• Interrumpir los ciclos de fabricación de semiconductores
• Retrasar la producción de productos electrónicos (electrónica de consumo, chips para automoción)
• Afectar al funcionamiento de los hospitales y a los diagnósticos

Productos petroquímicos e insumos industriales: inflación generalizada

El Golfo es una fuente importante de materias primas petroquímicas utilizadas en:

• Plásticos y envases
• Tejidos sintéticos
• Componentes de automoción
• Fabricación de bienes de consumo

Vía de impacto

Las perturbaciones provocan:

• Aumento de los costes de las materias primas
• Aumento de los costes de embalaje (que afecta a los alimentos y los productos de gran consumo)
• Aumento de los precios de los productos industriales y de consumo

Sistemas alimentarios: doble presión de los insumos y la logística

Los sistemas alimentarios se enfrentan a un doble impacto:

1. Presión por el lado de los insumos

• La escasez de fertilizantes eleva los costes de producción

1. Presión por el lado de la logística

• Las interrupciones en el transporte marítimo aumentan los costes de flete
• Los puertos del Golfo actúan como centros de redistribución para muchas regiones

Resultado

• Aumento de los precios de los alimentos
• Volatilidad del suministro en los países dependientes de las importaciones
• Mayor carga fiscal para los gobiernos (subvenciones, programas de seguridad alimentaria)

Transporte marítimo, seguros y financiación comercial: el efecto de amplificación

Más allá del suministro físico, la interrupción en el estrecho de Ormuz provoca:

• Un aumento de las primas de los seguros contra riesgos de guerra
• Retrasos en el transporte marítimo y cambios de ruta
• Aumento de los costes de transporte
• Endurecimiento de la financiación comercial

Estos efectos se amplifican en todos los sectores, especialmente para:

• Importadores de materias primas
• Exportadores del sector manufacturero
• Mercados emergentes con poder de negociación limitado

Exposición sectorial: un mapa de repercusiones globales

Una crisis en la cadena de suministro que va más allá de la energía

La importancia del Golfo para la economía mundial va mucho más allá del petróleo. Es un proveedor fundamental de insumos invisibles pero esenciales: fertilizantes que nutren los cultivos, helio que hace posible la fabricación de chips y la atención sanitaria, y gas que alimenta a las industrias.

Por lo tanto, una interrupción en el estrecho de Ormuz desencadena una crisis en la cadena de suministro con múltiples repercusiones:

• Los sistemas alimentarios se ven afectados a través de los fertilizantes
• Las cadenas de suministro tecnológicas, a través del helio
• La industria manufacturera, a través del gas y los productos petroquímicos
• Los sistemas comerciales, a través de la logística y los seguros

Para las empresas y los responsables políticos, el riesgo clave no es solo la escasez de energía, sino la perturbación sistémica en las cadenas de suministro globales interconectadas.

¿Cómo se ve afectada la India?

La India se enfrenta a una exposición agravada a las perturbaciones en el Golfo debido a su dependencia estructural del estrecho de Ormuz para las importaciones de energía, los insumos de fertilizantes y los flujos comerciales. Dado que una parte considerable de su petróleo crudo y GNL procede del Golfo —además de su dependencia de las importaciones de amoníaco y urea—, cualquier perturbación se traduce rápidamente en mayores costes de los insumos, lo que aumenta las presiones fiscales a través de las subvenciones y eleva los riesgos de inflación. Estas presiones se ven aún más amplificadas por la sensibilidad de la India a los precios de los alimentos, donde los picos en el coste de los fertilizantes pueden afectar directamente a la producción agrícola y al gasto público.

Más allá de los insumos, el papel de la India como importante exportadora e importadora la hace muy vulnerable a las interrupciones logísticas y al aumento de los costes comerciales. Una gran parte de sus rutas comerciales se cruza con las rutas marítimas del Golfo, lo que significa que las primas por riesgo de guerra, los cambios de ruta y los retrasos pueden mermar la competitividad de las exportaciones, especialmente en sectores como los productos de ingeniería, los productos químicos, los textiles y los productos farmacéuticos. Al mismo tiempo, el aumento de los costes petroquímicos y energéticos repercute en los precios de la industria manufacturera y de consumo nacionales, lo que genera un efecto inflacionista generalizado. Para los inversores, esto sitúa a la India como una «economía de transmisión» clave, en la que las perturbaciones externas se propagan rápidamente a través de los sistemas energético, agrícola, manufacturero y comercial.

LEA TAMBIÉN: Índice del petróleo crudo de la India 2026: Diversificación del suministro y medidas de seguridad energética (en inglés)

Guerra entre EE. UU. e Israel en Irán y perturbaciones en el Golfo: qué significa esto para los inversores y las empresas

• Identificar las dependencias ocultas: Detectar la exposición al amoníaco, la urea, el helio y los productos petroquímicos, no solo al petróleo y al gas
• Diversificar el abastecimiento: reducir la dependencia de insumos de una sola región
• Reevaluar las estrategias de inventario: crear reservas de materiales críticos con baja sustituibilidad
• Supervisar los riesgos de segundo orden: inflación de los alimentos, retrasos en los semiconductores y desaceleración industrial

(Con aportes de Archana Rao.)

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