Prospettive dell’India per il 2024-25: principali aree di crescita e opportunità di investimento

Posted by Written by Melissa Cyrill Reading Time: 7 minutes

Parliamo delle prospettive economiche dell’India per il 2024-25 e dei settori promettenti per gli investimenti esteri mentre il Paese entra in un anno di elezioni generali. Nonostante i fattori geopolitici e le diverse tendenze degli IDE, l’India rimane un faro per gli investitori globali, grazie ai suoi solidi fondamenti macroeconomici. Con un mercato ampio e in crescita, una forza lavoro giovane e una costante enfasi politica sulle riforme dell’istruzione, l’aggiornamento delle competenze, la produzione, la governance abilitata dalla tecnologia, lo sviluppo delle infrastrutture e una maggiore connettività regionale, il Paese offre opportunità significative sia per gli investitori greenfield che per le aziende impegnate nell’espansione del mercato, fusioni e acquisizioni e diversificazione della catena di approvvigionamento.

Secondo le ultime stime di S&P Global, l’economia indiana è sulla buona strada per raggiungere una crescita del 6,5% nell’anno fiscale 2024-25 e il 7% nel 2026. I dati del trimestre terminato a settembre hanno dimostrato che l’economia indiana si è espansa del 7,6% su base annua.

Questo rende il Paese un interessante hub per gli investimenti esteri, destinato a superare la previsione di crescita della Cina inferiore al 5% nel 2024. Anche secondo le prudenti stime del FMI, l’India emergerà come la terza economia più grande al mondo entro il 2027, superando Giappone e Germania, con un PIL superiore a 5 trilioni di dollari.

La solida traiettoria economica del Paese è sostenuta da una crescita resiliente e da una demografia favorevole. Dopotutto, l’India è il Paese più popoloso del mondo, dove l’età media è di 28,2 anni. La ripresa della domanda interna, in particolare dei consumi privati e della spesa delle famiglie, dopo una pandemia prolungata, dovrebbe facilitare i piani di espansione delle imprese. A questo si aggiunge l’ampia base di consumatori dell’India, l’aumento dei redditi urbani e le aspirazioni della più grande popolazione giovane a livello mondiale.

L’India è un mercato ben sviluppato, caratterizzato da una prospettiva di crescita convincente, supportata da solidi fondamentali macroeconomici. L’ingresso di una forza lavoro significativa nell’economia tradizionale, una popolazione dotata di capacità digitali e l’evoluzione di un fiorente ecosistema dell’innovazione contribuiscono collettivamente alla formazione di un ampio bacino di talenti. – Rohit Kapur, Amministratore Delegato, Dezan Shira & Associates India

Settori chiave per gli investitori stranieri in India

Nel panorama degli investimenti, l’attrattiva dell’India resiste, offrendo alle aziende globali dimensioni notevoli, talenti qualificati e tecnologia all’avanguardia. Le micro, piccole o medie imprese (MPMI) rimarranno fondamentali nel promuovere posti di lavoro, reddito, capacità ed ecosistemi per una crescita sostenuta dei consumi, della produzione e degli investimenti infrastrutturali.

I settori chiave che attirano gli investitori stranieri in India nel 2024 includono sanità e assicurazioni,  fintech, energia rinnovabile e tecnologia climatica, veicoli elettrici e automobili, IT e servizi, immobiliare e infrastrutture, beni di largo consumo (FMCG) e ricerca e sviluppo, innovazione tecnologica e intelligenza artificiale (AI). Nel 2023 questi obiettivi sono stati tutti in forte crescita, grazie all’allentamento delle politiche sugli investimenti diretti esteri (IDE) negli ultimi anni e i programmi di incentivi legati alla produzione (PLI) che hanno promosso lo sviluppo di capacità a livello industriale.

L’economia digitale indiana continuerà ad attrarre investitori poiché si cercano soluzioni basate sulla tecnologia per trasformare la vita, la governance e le operazioni aziendali delle persone. La rapida crescita della domanda di prodotti e servizi online è anche un riflesso del crescente potere d’acquisto delle città non metropolitane dell’India (tier-2 e tier-3). L’economia digitale rappresentava il 4-4,5 per cento del PIL totale nel 2014 ed è attualmente all’11 per cento. Il Governo prevede che l’economia digitale costituirà oltre il 20% del PIL indiano entro il 2026.

Questo ritmo di digitalizzazione significa che ora facciamo attenzione ad ogni cittadino, ogni consumatore che consuma prodotti o servizi digitali, sia che si tratti di Instagram reel o di infrastrutture pubbliche digitali che lo colleghi al Governo e alla governance, sia che utilizzi il cloud che tutti gli impatti a monte e a valle creati da questo spazio e da questa tendenza alla digitalizzazione. – Ministro statale dell’Unione per l’Elettronica e la Tecnologia dell’Informazione Rajeev Chandrasekhar, Vertice dell’Alleanza per l’Innovazione Digitale del G20, Bangalore

L’industria IT indiana continua a fare passi da gigante, poiché la sua esperienza si applica a tutti i settori e si prevede che genererà 350 miliardi di dollari di ricavi entro il 2030; attualmente contribuisce per l’8% al PIL. Sempre più spesso compete con le strutture vincolate per i talenti. I GCC/GIC o centri di capacità globali si rivolgono a più settori coprendo tecnologia, risorse umane, finanza, rischio, analisi dei dati, catene di approvvigionamento e sviluppo di competenze digitali e di intelligenza artificiale. I captive center indiani fungono da “sandbox” per le multinazionali globali (MNC) che cercano una trasformazione su larga scala, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l’intelligenza artificiale, l’apprendimento automatico, l’intelligenza artificiale generativa, l’IoT, l’informatica quantistica e la blockchain. Ne sono un esempio i Citi Solution Centres (CSC) di Citi India, SAP Labs India, 3M, Airbnb, Cargill, Pratt & Whitney.

In una fase precedente, i GCC sono stati acquisiti prevalentemente da attori leader nel settore IT come TCS, Wipro, Cognizant e Capegemini; tuttavia, ora sono entrati in quella che viene chiamata una “Wave 4.0”, in cui l’attenzione si concentra sulla creazione di competenze di nicchia, sulla monetizzazione di nuovi servizi e sul supporto della tecnologia di frontiera. Secondo il più recente rapporto Nasscom-Zinnov, l’India ospita attualmente circa 1.580 GCC, fornendo lavoro a 1,66 milioni di persone. Entro il 2025, l’India è destinata a superare i 1.900 GCC, dando lavoro a oltre 2 milioni di persone.

I settori emergenti, pronti per una crescita guidata dagli investimenti nel 2024, sono le soluzioni di accumulo di energia a batteria, l’idrogeno verde, le biotecnologie, l’AVGC (animazione, effetti visivi, giochi, fumetti)  e la produzione, l’assemblaggio e la progettazione di semiconduttori. Le aziende straniere che guardano al mercato indiano sono avvantaggiate in quanto i governi statali sono flessibili e offrono soluzioni competitive per attrarre tecnologie all’avanguardia e generare occupazione su larga scala.

Aumentare la partecipazione dell’India alle catene globali del valore è un obiettivo prioritario, sia per il Governo che per le parti interessate del mercato interno. Questo ha contribuito a vari sforzi decisionali per migliorare l’ambiente imprenditoriale e semplificare la conformità da un lato, oltre a coltivare competenze locali in settori di nicchia dall’altro. Finora la performance delle esportazioni dell’industria mobile è un primo passo nella direzione di un maggiore coinvolgimento della catena di approvvigionamento.

Inoltre, l’India ha intensificato le sue  iniziative di decarbonizzazione in un contesto di passaggio alle energie rinnovabili e mira a raggiungere una capacità rinnovabile di 500 GW entro il 2030.

Nel settore aziendale, la sostenibilità e l’ESG sono sul radar delle principali organizzazioni e imprese manifatturiere, poiché le competenze tecnologiche verdi nel 2024 influenzeranno le decisioni di assunzione di ruoli chiave. Secondo un rapporto di settore di TeamLease Digital, si prevede che l’industria verde indiana aggiungerà 3,7 milioni di posti di lavoro entro l’anno fiscale 2024-25 agli attuali 18,5 milioni. Le competenze più ricercate riguardano le energie rinnovabili, la sicurezza della salute ambientale, l’energia solare, la responsabilità sociale d’impresa e la sostenibilità.

La sostenibilità implica l’impegno a ridurre l’impronta di carbonio in tutte le operazioni aziendali, compresi gli edifici, i processi di produzione e servizio, i trasporti, il trattamento dei rifiuti, ecc. L’India cercherà una maggiore collaborazione globale nel campo della tecnologia, della gestione delle risorse e delle competenze verdi per far crescere le proprie competenze nazionali in queste aree critiche. Colmare le lacune di conoscenza, tuttavia, non sarà limitato ai settori manifatturiero e aziendale, poiché l’agricoltura e il settore agricolo, che fungono da spina dorsale economica dell’India, richiedono anche investimenti a lungo termine in termini di sostenibilità, tecnologia verde e applicazione dei dati.

Data la traiettoria in crescita dell’India, la natura mutevole dei posti di lavoro e il suo giovane bacino demografico, le riforme dell’istruzione e le competenze sono grandi aree di interesse per i politici. Olktre all’importanza delle startup di edtech, lo stesso mercato dell’istruzione indiano vanta quasi 1,5 milioni di scuole e circa 265 milioni di studenti. Quasi una persona su quattro in India ha un’età compresa tra i 15 e i 29 anni, secondo Invest India, alimentando la domanda di istruzione superiore e di aggiornamento. Il coinvolgimento del settore privato è il benvenuto e la National Education Policy (NEP 2020) sta cercando cambiamenti curriculari e di posizionare l’India come migliore scelta per l’istruzione superiore promuovendo collaborazioni internazionali e  programmi di scambio tra istituzioni indiane ed estere. Con un valore stimato di 113 miliardi di dollari, Invest India prevede che il settore dell’istruzione indiano raggiungerà i 313 miliardi di dollari entro l’anno fiscale 2029-30.

Passando alle prospettive per il settore immobiliare, si prevede che in India il 2024 sarà positivo per tutti i segmenti: residenziale, uffici e magazzini. Secondo il rapporto New Horizon Outlook 2024 dell’analista del settore Knight Frank, Mumbai è pronta per un aumento del 5,5% dei principali prezzi residenziali nel corso dell’anno, grazie alla robusta domanda e a un ambiente economico fiorente. Si prevede che il mercato dei magazzini beneficerà del decentramento delle catene di approvvigionamento e dell’enfasi del Governo sulla produzione. Per quanto riguarda gli uffici, si prevede che l’India, insieme alla Cina, guiderà nel 2024 l’offerta per uffici di classe A nella regione Asia-Pacifico (APAC). Insieme, questi due Paesi sono destinati a costituire quasi i due terzi dei 10 milioni di metri quadrati (108 milioni di piedi quadrati) previsti di fornitura di uffici.

Infine, le opportunità nel settore delle infrastrutture saranno interessanti in quanto i governi federali e statali implementeranno progetti a lungo termine per rafforzare la connettività aerea/stradale/ferroviaria regionale, migliorare le forniture energetiche, raggiungere obiettivi rinnovabili e aggiornare le reti di trasporto. Secondo gli ultimi dati disponibili relativi ai primi sette mesi del FY24 (aprile-ottobre 2023), la produzione di infrastrutture in India è aumentata dell’8,6% su base annua.

Lo sviluppo di infrastrutture rappresenta il 40% della produzione industriale. I dati indiani di ottobre hanno mostrato che la produzione di elettricità è cresciuta del 20,3%, la produzione di carbone è cresciuta del 18,4%, la produzione del settore siderurgico è cresciuta dell’11%, la produzione di cemento è cresciuta del 17,1% e la produzione di petrolio greggio è aumentata dell’1,3%.

Dinamiche di un anno elettorale: gli Stati principali presentano un quadro politico stabile nel 2024

Le imminenti elezioni generali, previste tra aprile e maggio 2024, insieme alle varie elezioni statali che le precedono, influenzeranno gli obiettivi economici del Governo centrale, guidato dal partito BJP del primo ministro Narendra Modi. Queste elezioni influenzeranno i piani di spesa federali e gli annunci relativi alla creazione di posti di lavoro e allo sviluppo delle infrastrutture.

Tuttavia, diversi stati indiani non eleggeranno nuovi primi ministri poiché i loro mandati sono appena iniziati o sono a metà strada. I principali stati industrializzati che non prevedono elezioni locali (elezioni per l’assemblea legislativa statale) nel 2024 includono Karnataka, Tamil Nadu, Uttar Pradesh, Gujarat e Maharashtra. Gli Stati che avranno completato il loro ciclo elettorale e avranno nuovi governi locali in vigore entro la fine del 2023 includono Chhattisgarh, Madhya Pradesh, Rajasthan e Telangana.

Per le aziende straniere, è consigliabile chiedere la guida di esperti locali e agenzie di supporto agli investimenti per ottimizzare gli incentivi disponibili e ottenere chiarezza sulle preferenze di settore. La maggior parte degli Stati vanta politiche industriali competitive, aggiornate ogni 3-5 anni, che delineano i settori destinati alla promozione e alla crescita. Questi settori mirati ed emergenti offriranno alle imprese, vanno dalle grandi imprese alle MPMI, una vasta gamma di incentivi legati alla creazione di posti di lavoro, alla tecnologia e alla proprietà intellettuale, all’ubicazione dello stabilimento e ai vantaggi fiscali.

Sommario

In vista del 2024, l’economia indiana sembra stabile e in crescita. Le proiezioni indicano che entro il 2027 l’India sarà la terza economia più grande al mondo, superando i 5 trilioni di dollari di PIL. Si prevedono tendenze positive nei settori dei servizi e manifatturiero, in particolare nei settori dell’istruzione, della sanità, dell’IT e  dei PLI, che cumulativamente fanno ben sperare per il settore immobiliare.

Le aziende straniere sono invitate a studiare gli incentivi federali e a confrontare i benefici statali prima di scegliere la loro posizione e la loro costituzione. I principali programmi di incentivazione possono incoraggiare le imprese straniere a investire in operatori nazionali per accedere a sussidi e attingere a reti di fornitori.

Le elezioni generali potrebbero rappresentare un fattore X, ma gli investitori globali possono aspettarsi che i politici indiani mantengano un’attenzione costante sulla stabilità delle imprese, sulla creazione di posti di lavoro, sull’industrializzazione e sull’espansione dell’economia digitale.